股东大会通过H股上市方案，上市时间或选择中行、工行之间

　　“股东大会已经通过了”，昨日下午招行(，)证券事务总代表吴涧兵告诉记者。这意味着招行H股IPO一事已渐行渐近，只要再通过国内监管部门批准，招行这只国内银行股龙头就将正式出水。市场预计，招行将不迟于9月在香港挂牌。
 
　　吴涧兵表示，招行计划发行22亿股，占发行后总股本的比例不低于15%，目前时间和价格还没有确定，总体情况和此前公告内容基本一致。招行在昨日下午发给记者的新闻稿件中称，H股上市方案获得了股东高度的支持，每项内容的同意票基本上都达到99.84%.

上市时间或选择中行、工行之间

　　从目前的程序来看，招行在通过股东大会审议之后，下一步就是要通过国内监管层的核准。业内人士认为，由于招行已经在今年2月完成了股权分置改革，境外上市已经没有政策障碍。

　　选择什么样的时间，以什么样的价格上市，仍然是招行管理层及其承销团面临的考验。由于今年中行、工行两大银行航母都将先后上市，如何避免和两大银行上市时间相冲突，将是个严峻的考验。从目前的情况来看，招行很可能选择在两大行上市的间隙上市，也就是在中行之后，工行之前挂牌上市。此前民生银行(，)曾因海外上市和交行冲突而延期。

IPO定价问题是核心

　　招行香港招股的定价是问题的核心。昨日临时股东大会上，讨论最多的也是H股的定价、对A股股东的影响这两大问题，避免和两大行直接冲突就是担心其影响定价。目前，招行A股的股价约在6.5元左右。世纪证券首席分析师李文称，招行H股定价自然会围绕A股进行。目前招行A股每股净利润约0.4元人民币，按每股15倍的市盈率计算，招行H股每股发行价约在6元左右，略低于A股价格，但也不排除因其他因素而略高于A股价格的可能性。

　　虽然市场不可预测因素很多，但建行、交行上市后良好的表现无疑为招行的定价提供了支持。据香港方面消息，李嘉诚、李兆基及郭炳湘兄弟等均有意入股招行。招行董秘兰奇此前表示，对招行H股股价比较乐观。