按照招商证券分析员罗毅的估算，招商银行的H股发行价区间在6.5～7.5港元之间。因此他预计，招行H股的发行将对其A股价格有提携作用。

　　一位券商人士告诉记者，最近已有QFII持续加仓招行股票，价格在6.5元以上。也有机构投资者表示看好招行香港上市，并表现出认购欲望。

　　尤浩贤认为，如果招商银行定价高于A股价格的话，基于目前有QFII的通道，海外投资者完全可以到A股投资招行股票，而没有必要投资H股；相反，即使H股估价比A股低，由于目前QDII通道仍不完善，内地投资者也无法投资H股。

　　虽然招商银行的历史负担没有四大国有银行重，在信用卡等业务上也有相当的竞争力，但国内银行业相当多的收入仍旧来自于利差，中型银行在这方面的竞争力显然不足于与四大行相比。

　　“招商银行的发行价区间如何，还要看当时香港市场的氛围。如果当时香港的中国银行股涨势凶猛，对招行的发行是有利的。但从目前来看，香港的银行股上涨已经趋于稳定，建行一直徘徊在3.4元左右。如果在港上市的建行与交行的股价近期下滑，那对招商银行的发行定价是不利的。”尤浩贤说。

　　此外，尤浩贤提醒，由于七八月是基金经理的度假时间，是投资淡季，招商银行可能会选择在9月上市。

　　上市资产不影响定价

　　招商银行董事长秦晓曾讲过，今后如果政策允许，将把招商局旗下的保险公司交给招行运营。另外，招商银行与招商证券均是招商局集团旗下重要的金融企业。

　　招商银行2005年年报披露，去年12月13日，中国银监会已同意招行收购招商基金管理有限公司30.1%的股权，招行将依据该批复向中国证监会提出收购招商基金管理有限公司部分股权的正式申请。

　　招商银行管理层曾表示，招行未来的发展方向将是混业经营，成为综合经营银行、保险、基金业务的金融控股公司。

　　“招行H股上市的资产中是否包括这部分资产还不确定。即使把基金和证券业务打包注入上市资产，但基金等所占的比重目前较小，对招行总体的赢利水平不会产生重大影响，因此对招行H股的发行价格也不会产生太大影响。”上述券商人士说。