银河证券:歌华有线 信息收入增
www.hqcj.com.cn 2008-8-20 17:13:01
许耀文 银河证券
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报告期内公司实现营业收入63,178万元,比去年同期增加了13,665万元,增长了27.60%,实现营业利润16,946万元,较上年同期增加924万元,增长5.77%。实现归属于母公司的净利润17,970万元,较上年同期增加了1,565万元,增长9.54%,每股EPS0.1695万元。
根据调整后的模型分析,我们预测公司08-10年每股EPS分别为0.33元、0.36元和0.45元,PE分别为33X、30X和24X,EV/EBITDA分别为16X、14X和9.5X,和国内国际有线网络运营商相比,估值仍然偏高。我们在公司一季报以后已经调低公司评级至“中性”,考虑到公司面临的一系列不明朗因素和估值问题,我们继续维持公司“中性”评级。
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