欧元升穿1.60，后市无以为继打回原形。

　　澳元升穿0.95 关口；纽元疲弱再升不易。

　　通胀高预期，全球通胀日本难独善其身。

　　美元

　　美国上星期五晚没有数据公布，但受惠于英伦银行的「鲸吞垃圾」救市措市，欧美股市当日大幅上升，带动美汇指数由欧洲时段的71.4 急升至72.4，但后劲不继，至本星期一晚几近打回原形，低见71.5。星期二晚公布的二手楼销售虽胜预期但差过上次，美汇指数借势从近71.7 跌至71.2。星期三晚公布的按揭贷款申请指数按周暴挫14.2%，但美汇无大反应，反而欧洲央行委员诺亚指市场对其暗示加息的言论是「解读过笼」，却令欧元带头下跌，美汇指数再升上71.9 水平。星期四早市，欧元集团主席及加拿大财长皆重申G7 于汇率上的立场，美汇指数续升至72。下午德国公布的数据差过预期，欧元炒落，加上美国公布扣除运输的耐用品订单及申领失业金人数好过预期，美汇指数续上，昨日高见近72.72。

　　利率期货一直预示下星期三晚将减息1/4厘，但敝行认为，减息周期不会就此结束。国债孳息上星期五先升后挫，本星期转趋窄幅，2 年期的微升至2.20 厘水平，10 年期的于3.73 厘水平上落，整条孳息曲线较上星期微升。减息憧憬下，美元拆息继续回落，隔夜息跌至2.50 厘，其余3 个月及以下档期的皆跌穿3 厘，但普遍仍于2.80 厘以上。联储局将于下星期四清晨公布议息结果，会后声明将是市场焦点。另外，星期二晚有标普Case-Shiller 楼价及消费信心指数，星期三晚有第一季经济增长，星期四晚有ISM指数及个人收入与开支，星期五晚有就业报告。

　　加元

　　上周五加拿大公布3 月份领先指标无升跌，符市场预期。加元走势亦无明显变化，继续于100 点上下窄幅波动。进入至本周二，加拿大央行公布减息半厘，将利率调低至 3 厘水平。加元受沽压，但只小幅下挫至1.0154，主要受惠于美元下跌带动油价高升，间接收窄了加元跌幅。周三加拿大公布2 月份零售销售，按月下跌0.7%，差过市场预期的上升0.1%。受疲弱数据拖累，加元跌幅扩大，一度跌至1.0214。周四加元走势未有明显变化，收报1.0141。下周公布的数据包括：周三工业产品价格指数、国内生产总值及原料价格指数。

　　欧元

　　本周一欧元区无重要数据公布，而市场憧憬3 月份通胀高企，欧洲央行有望加息，令欧元重返至1.59 水平。周二?借美元跌势，升穿1.60，一度高见1.6018。但升势无以为继，终跌返至1.59 水平。周三受欧洲官员言论影响，反复回落至最低1.5861。周四欧洲时段，德国公布4 月份企业信心指数，差过市场预期。数据公布后，欧元反复回软，最低跌至1.5638。周五早盘，欧元走势无有明显变化，继续于1.56 水平窄幅徘徊。

　　目前欧元在1.56 水平仍有良好支持，料短期内于1.56 至1.58 附近徘徊机会较多。下周公布的数据包括：周三欧元区失业率、商业情况指数、消费信心指数、经济信心指数及产业信心指数。

    英镑

　　周一英国公布4 月份Rightmover 房屋价格按月下跌0.1%，受疲弱楼市数据拖累，欧洲盘英镑一度跌至1.9776。上周英伦银行注资救市虽利好英镑走势，但如同早前联储局注资一般，利好消息效用短暂，并不足以扭转大势。 周四英国公布3 月份零售销售按月下跌0.4%，差过市场预期。英镑在数据公布后，一度跌至1.9712。后美元反弹，英镑终跌穿1.97，最低跌至1.9688。今日欧洲时段有国内生产总值公布。

　　瑞郎

　　本周瑞郎跟随欧元走势上下波动，周二曾一度升至0.9998。但终究难以企稳于一算以下，周四?反复回软至1.020 水平。数据方面，周二瑞士公布3 月份贸易收支录的12.5亿瑞郎盈余，好过市场预期。料瑞郎短期继续于1 算至1.02 附近波动机会较多。

　　日圆

　　本周日圆汇价基本跟随美股波动。自周初102 水平反复回软至104，周四最低跌至 104.56。数据方面，周一公布的2 月份领先经济指数无升跌，周三公布的贸易收支较预期差，其中对美出口按年下跌11%。而周四公布的4 月份东京消费物价指数按年上升 0.6%，高过预期。3 月份不含食品及能源的全国核心消费物价指数亦高过市场预期，显示全球面临通胀压力，日本亦难独善其身。下周公布的数据包括：周一零售销售、周三有日银行公布议息结果、新屋动工数据及各项就业数据公布。

　　澳元

　　本周三澳洲公布第一季度消费物价指数按季上升1.3%，高过市场预期。再加美元下跌，利好澳元升穿0.95 关口，一度高见0.9541。但美元走势反复，周四又见反弹，澳元受压未能企稳于0.95，回落至0.93 水平。周五亚洲盘走势未见明显转变，继续于 0.93 至0.94 附近争持。下周公布的数据包括：周二NAB 企业信心指数、周三HIA 新屋销售周四周五则有建筑批则及零售销售公布。

　　纽元

　　本周纽元基本延续上周弱势，周三美元下跌，虽利好纽元一度升穿0.80。但后劲不继，汇价反复回落，周四收报0.7882。目前纽元走势疲弱，除息差优势已无太多利好因素支持，料后市再升不易。下周公布的数据包括：周二贸易收支、周三建筑批则及NBNZ 企业信心指数公布。

　　港元

　　美电本星期初未有方向，主要于7.7930 至7.7970 间窄幅上落。大陆减印花税后，似有资金流入本港，美电跌穿7.7930 支持位，曾逼近7.7910。股市回稳亦令短期拆息先升后回，两星期及以下档期的皆低于1.50 厘；但一个月及以上档期的皆持续上升，三个月及以上的全部显著高于2 厘。